油價暴跌 全球無縫鋼管市場何去何從？

　　自2014年下半年以來，國際石油市場供應(yīng)持續(xù)寬松，原油價格呈現(xiàn)斷崖式下跌態(tài)勢，連帶影響了全球無縫鋼管市場。今年初以來，石油市場供大于求的趨勢更為明顯，國際油價繼續(xù)下行，全球油氣勘探行業(yè)也受到重創(chuàng)。在這種形勢下，無縫鋼管市場將何去何從?

　　油價大跌重創(chuàng)全球油氣行業(yè)

　　2014年下半年，Brent原油價格(倫敦國際石油交易所進(jìn)行交易的原油期貨)和WTI原油價格(紐約商品交易所進(jìn)行交易的輕質(zhì)低硫原油期貨)均較年初下降超過40%。造成油價下跌的首要因素是供需不平衡，其次為沙特阿拉伯和美國頁巖油之間的價格戰(zhàn)，以及地緣政治因素和全球經(jīng)濟(jì)增長放緩等諸多因素。2015年上半年，美國經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期，歐洲經(jīng)濟(jì)雖然總體較為穩(wěn)定，但依舊看不到復(fù)蘇跡象，亞洲發(fā)展中國家正面臨經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，對能源需求的提振也比較有限。

　　與此同時，以沙特阿拉伯為首的石油輸出國組織(OPEC)成員國家始終維持超限額產(chǎn)量水平，美國能源信息署(EIA)近日發(fā)布的年度能源展望報告稱，盡管經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)以來最大幅度的油價下跌，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量仍將在2020年前保持增長態(tài)勢。路透社報道稱，隨著伊朗核問題形勢峰回路轉(zhuǎn)，伊朗國家石油公司已經(jīng)要求旗下所有油田于2015年增產(chǎn)，如果市場需求充足，該公司的石油產(chǎn)量將能夠達(dá)到被西方制裁前的水平，即每日400萬桶。

　　石油供應(yīng)量的持續(xù)增加和需求不振使全球石油供大于求的局勢更為明顯，美元持續(xù)走強(qiáng)也助推了國際大宗原材料價格的下降。雖然2015年上半年，國際油價一度呈現(xiàn)出筑底回升的態(tài)勢，但近期Brent原油價格跌破45美元/桶，WTI原油價格跌破40美元/桶，創(chuàng)6年半以來的新低。據(jù)最新一期《英國金屬通報研究報告(MetalBulletinResearch)》預(yù)測，國際油價預(yù)計(jì)要到2020年才會緩慢上升到平均70美元/桶。EIA發(fā)布的8月份《短期能源展望》(STEO)預(yù)測，2015年、2016年，Brent原油平均價格分別為54美元/桶和59美元/桶，比7月的預(yù)測分別低6美元/桶和8美元/桶。

　　國際油氣價格大幅下跌，導(dǎo)致全球油氣行業(yè)也受到重創(chuàng)。來自彭博社的報道稱，2015年，全球用于石油鉆探和生產(chǎn)的費(fèi)用有可能減少17%，至5710億美元。石油業(yè)巨頭英國石油公司將2015年的預(yù)算支出由此前預(yù)計(jì)的260億美元下調(diào)至200億美元。美國最大的獨(dú)立能源企業(yè)———康菲石油國際將預(yù)算削減了5億美元~110億美元。無獨(dú)有偶，巴西石油公司近期也宣布，將2015年~2019年投資計(jì)劃削減37%至1303億美元。

　　對全球油氣行業(yè)而言，2015年無疑是艱苦的一年。在石油行業(yè)陷入低迷的同時，全球鉆機(jī)數(shù)量也隨之下跌。根據(jù)貝克休斯公司最新公布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2015年7月份，全球平均活動的鉆機(jī)數(shù)量為2167臺，較2014年7月份減少了1441臺。

　　世界無縫鋼管巨頭業(yè)績均萎縮

　　作為無縫鋼管行業(yè)最大的下游行業(yè)，油氣行業(yè)的低迷使全球無縫鋼管市場陷入了嚴(yán)酷的“寒冬”，各無縫鋼管巨頭在2015年上半年的業(yè)績都大幅萎縮。

　　2015年上半年，目前全球最大的無縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)、總部位于盧森堡的Tenaris(泰納瑞斯，其產(chǎn)能達(dá)到380萬噸)銷售無縫鋼管114.9萬噸，同比減少16.3%;來自俄羅斯的TMK(俄羅斯鋼管冶金公司，其產(chǎn)能達(dá)到300萬噸)銷售無縫鋼管123.4萬噸，同比減少3.1%;法國的Vallourec(瓦盧雷克，產(chǎn)能為240萬噸)銷售量為77.4萬噸，同比減少31.7%;美國鋼鐵公司管材分部(無縫鋼管產(chǎn)能為153萬噸)銷售無縫鋼管31.2萬噸，同比減少64.1%。

　　從上半年的盈利情況來看，泰納瑞斯凈利潤為3.26億美元，同比減少61.6%;銷售利潤率為7.9%，同比降低8.3個百分點(diǎn)。瓦盧雷克凈虧損2.8億歐元，銷售利潤率為-13.5%，2014年同期為5.9%。美國鋼鐵公司管材分部稅前虧損6600萬美元，2014年同期盈利4700萬美元。俄羅斯鋼管冶金公司凈利潤7700萬美元，同比增加71.1%，銷售利潤率為3.4%，同比升高1.8個百分點(diǎn)，成為上半年唯一一家盈利水平提高的國際無縫鋼管巨頭。

　　作為全球無縫鋼管行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，泰納瑞斯的盈利水平始終處在行業(yè)前列，2008年銷售利潤率曾達(dá)到18.76%，此后受金融危機(jī)和競爭加劇的影響，盈利水平一度降至14.25%。今年上半年，銷售利潤率僅為7.9%，是2008年金融危機(jī)后的最低水平，嚴(yán)峻的市場形勢可見一斑。

　　中國無縫鋼管出口量價齊跌

　　全球無縫鋼管市場的低迷集中反映在產(chǎn)品價格的下跌上。根據(jù)金屬行業(yè)權(quán)威市場分析報告《MBR》監(jiān)控的數(shù)據(jù)，今年7月份，典型產(chǎn)品“OCTGCASINGJ/K55(btcconnection)”的價格在美國市場同比降低了18%，在中東市場同比降低了26.5%，在西歐市場同比降低了39.3%;即使受益于盧布貶值，俄羅斯市場價格也同比降低了10.3%。

　　2015年上半年，除南美以外，泰納瑞斯管材板塊在各區(qū)域的業(yè)績都大幅下降，特別是在北美、中東和非洲市場(泰納瑞斯將中東和非洲合并為同一市場)，營業(yè)收入同比減幅分別達(dá)到28.1%和40.3%，在歐洲、遠(yuǎn)東和大洋洲市場(泰納瑞斯將遠(yuǎn)東和大洋洲合并為同一市場)的營業(yè)收入也分別同比減少18.1%和11.9%。在美國、中東和非洲等地，油價的下跌引發(fā)了鉆采活動的減弱和庫存清理，這也是泰納瑞斯在這些市場的營業(yè)收入大幅下降的原因。

　　瓦盧雷克各業(yè)務(wù)區(qū)域的營業(yè)收入也同比減少，在傳統(tǒng)市場歐洲的營業(yè)收入同比減少13%，在北美市場同比減少15.2%，在南美市場同比減少24.5%，在亞洲和中東市場同比減少38.4%，在世界其他地區(qū)同比減少26.5%。瓦盧雷克的工業(yè)品市場主要集中在歐洲和巴西，由于近年來這兩個區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不佳，因此，業(yè)績始終低迷。同時，以油氣、煉化、電力為主的能源市場也出現(xiàn)大幅萎縮，原因是油價大跌、競爭激烈和火電項(xiàng)目因環(huán)保原因進(jìn)入發(fā)展低潮。

　　今年上半年，只有俄羅斯管材市場需求增長8%，其主要原因是大口徑管(LDP)需求強(qiáng)勁。俄羅斯鋼管冶金公司在俄羅斯銷售無縫鋼管91.8萬噸，同比增加3.4%。其中，無縫OCTG(石油專用管材)銷售量同比減少7.8%，但俄羅斯鋼管冶金公司的市場占有率仍達(dá)到67%;無縫鋼管線管銷售了26.3萬噸，同比增加23.3%;無縫工業(yè)用管銷售16萬噸，同比增加16%。在北美，俄羅斯鋼管冶金公司銷售無縫石油專用管材17.3萬噸，同比減少12.3%;無縫鋼管線管和無縫工業(yè)用管的銷售量分別同比減少21.7%和44.2%。

　　覆巢之下，安有完卵。自2004年成為無縫鋼管凈出口國以來，我國無縫鋼管出口量逐年攀升，2008年一度超過600萬噸，成為全球無縫鋼管出口第一大國。然而，今年上半年，我國出口無縫鋼管230.4萬噸，同比減少11.33%，其中無縫油井管出口量同比減少34.35%。在價格方面，6月份，無縫鋼管出口均價為1124美元/噸，同比降低了145美元/噸;無縫油井管出口均價為1170美元/噸，同比降低了67美元/噸。

　　曾經(jīng)以質(zhì)優(yōu)價廉的優(yōu)勢占領(lǐng)國際市場的中國無縫鋼管，當(dāng)前卻面臨著出口量價齊跌的局面，這也從一個側(cè)面反映了全球無縫鋼管市場需求的低迷。

　　多種自救措施齊上陣

　　面對市場“寒冬”，泰納瑞斯和瓦盧雷克兩大集團(tuán)都采取了裁員、停產(chǎn)、財(cái)務(wù)調(diào)整等手段，以求減產(chǎn)保價，降低成本費(fèi)用。

　　早在2014年的財(cái)務(wù)報告中，泰納瑞斯就以國際油價大幅下跌、鉆采活動和管材需求前景預(yù)期不佳為由，對加拿大和哥倫比亞的部分資產(chǎn)減計(jì)2.06億美元，對其在巴西Usiminas(米納斯吉拉斯鋼鐵公司)的投資減計(jì)0.49億美元。瓦盧雷克也在2014年做出重大資產(chǎn)減計(jì)，包括9億歐元的固定資產(chǎn)和2.04億歐元的商譽(yù)，使瓦盧雷克在2014年產(chǎn)生了9.24億歐元的巨額虧損。在去除資產(chǎn)減計(jì)的影響后，調(diào)整后的凈利潤為2.39億歐元，同比減少8.8%;銷售利潤率為4.2%，同比降低0.5個百分點(diǎn)，盈利情況同樣不樂觀。

　　進(jìn)入2015年，泰納瑞斯先后關(guān)閉了位于美國德州和路易斯安那州、加拿大加爾加里的幾家生產(chǎn)廠，并增加了加拿大阿爾哥瑪廠的裁員人數(shù)，共涉及近500個工作崗位。位于阿根廷首都布宜諾斯艾利斯附近的Sideca廠，是泰納瑞斯三大主力生產(chǎn)廠之一，具備每年90萬噸無縫鋼管生產(chǎn)能力，上半年，其產(chǎn)能利用率已降至30%左右，約3300個工作崗位被暫時取消。

　　瓦盧雷克在2014年末提出了旨在重塑企業(yè)基礎(chǔ)成本和優(yōu)化資金使用的“2年競爭力提升計(jì)劃(VALENS)”。該計(jì)劃的核心是在2年內(nèi)實(shí)施多項(xiàng)縮減成本和優(yōu)化資金使用的措施，同時引入全新的資金使用綱要。今年上半年，VALENS計(jì)劃已經(jīng)初見成效，瓦盧雷克的管理費(fèi)用同比減少3.3%，第二季度同比減少11.2%。從7月開始，瓦盧雷克與新日鐵住金合資的巴西無縫鋼管廠VSB的軋管生產(chǎn)線停產(chǎn)兩個月，相關(guān)發(fā)言人表示，國際原油價格下跌，導(dǎo)致石油勘探開采企業(yè)減少項(xiàng)目開發(fā)，從而導(dǎo)致鋼管需求減少，這是該廠停產(chǎn)的主要原因。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不理想、國際油價低位徘徊、火電等傳統(tǒng)能源行業(yè)進(jìn)入低潮是造成全球無縫鋼管需求減少的主要原因。而且，這些因素短期內(nèi)難見好轉(zhuǎn)，使全球無縫鋼管市場進(jìn)入了“寒冬期”，預(yù)計(jì)這個“寒冬”將比2008年全球金融危機(jī)后的“寒冬”時間更長、影響范圍更廣。